DeFi 이자 농사(유동성 마이닝)란 탈중앙화 프로토콜의 유동성 풀에 암호화폐를 예치하여 거래자에게 유동성을 제공하고, 거래 수수료 분배와 토큰 보상을 받는 것입니다. 간단히 말하면 DeFi 프로토콜에 돈을 빌려주고 이자와 추가 보상을 받는 구조입니다. 이자 농사에 참여하려면 온체인 자산이 필요합니다. 먼저 바이낸스에서 필요한 토큰을 구매하는 것을 권장합니다. 바이낸스 공식 앱(Apple 사용자는 iOS 설치 가이드 참조)을 사용하면 온체인 지갑으로의 전송이 편리합니다.
이자 농사의 기본 원리
Uniswap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)는 자동 시장 조성자(AMM) 모델을 사용합니다. 전통적인 거래소의 오더북과 달리 AMM은 유동성 풀을 사용하여 거래를 중개합니다:
- 유동성 제공: 사용자가 두 종류의 토큰을 일정 비율로 유동성 풀에 예치합니다(예: ETH/USDT 풀)
- LP 토큰 수령: 예치 후 시스템이 증명서인 LP 토큰(유동성 제공자 토큰)을 발행합니다
- 수수료 수입: 누군가가 해당 풀을 통해 거래할 때마다 비율에 따라 수수료를 분배받습니다
- 추가 보상 획득: 일부 프로토콜은 추가 인센티브로 거버넌스 토큰도 배분합니다
수입은 두 부분으로 구성됩니다:
- 거래 수수료 분배: DEX 거래 수수료는 보통 0.3%이며, 풀에서의 비율에 따라 분배됩니다
- 토큰 인센티브: 프로토콜이 배분하는 추가 보상 토큰(UNI, CAKE 등)
이자 농사의 절차
Uniswap V3에서 ETH/USDC 유동성을 제공하는 예시로 설명합니다:
준비
- MetaMask 지갑에 충분한 ETH와 USDC를 준비합니다
- 가스비 지불을 위한 추가 ETH가 지갑에 있는지 확인합니다
- app.uniswap.org에 접속하여 지갑을 연결합니다
유동성 추가
- "Pool" 탭을 클릭합니다
- "New Position"(새 포지션)을 클릭합니다
- 거래 쌍을 선택합니다(예: ETH/USDC)
- 수수료 레벨을 선택합니다(0.05%/0.3%/1%)
- 가격 범위를 설정합니다(V3 고유): 가격이 변동할 것으로 예상되는 범위를 선택합니다
- 예치할 토큰 수량을 입력합니다(두 토큰은 현재 가격 기준으로 동일한 가치여야 합니다)
- "Supply"를 클릭하고 MetaMask에서 트랜잭션을 확인합니다
- 온체인 확인을 기다립니다. 완료
수익 수령
- 수수료 수익은 포지션에 자동으로 축적됩니다
- Pool 페이지에서 "Collect Fees"를 클릭하여 수령할 수 있습니다
- 일부 프로토콜에서는 추가 토큰 보상을 받기 위해 LP 토큰을 Farm에 스테이킹해야 합니다
주요 이자 농사 플랫폼
| 플랫폼 | 체인 | 특징 | 대상 사용자 |
|---|---|---|---|
| Uniswap V3 | 이더리움/L2 | 집중 유동성, 높은 자본 효율 | 경험 있는 사용자 |
| PancakeSwap | BSC | 가스비 저렴, 간단한 조작 | 초보자 |
| Curve Finance | 멀티체인 | 스테이블코인 특화, 낮은 슬리피지 | 안정적 수익 추구자 |
| Aave/Compound | 멀티체인 | 대출 프로토콜, 단일 토큰 예치 | 단순하고 저위험 추구 |
| Convex Finance | 이더리움 | Curve 수익 부스터 | Curve 고급 사용자 |
| GMX | Arbitrum | 무기한 선물 유동성 | 중상급 사용자 |
초보자에게는 PancakeSwap이나 Aave에서 시작하는 것을 권장합니다. 가스비가 저렴하고 조작이 간단합니다.
이자 농사 수익률 보는 방법
일반적인 수익률 지표:
- APR(연간 수익률): 복리를 고려하지 않은 연간 수익
- APY(연간 복리 수익률): 복리를 고려한 연간 수익
- TVL(총 예치 금액): 풀에 잠긴 자산의 총 가치
수익률이 합리적인지 판단하기:
- 스테이블코인 쌍(USDT/USDC 등): APR 2%~10%가 정상
- 주요 코인 쌍(ETH/USDT 등): APR 5%~30%가 정상
- 높은 인센티브의 신규 프로젝트: APR이 100%를 초과할 수 있지만 지속 불가능
- APR 1000% 초과: 매우 높은 위험, 대개 일시적이거나 사기 의심
비영구적 손실이란 무엇입니까
비영구적 손실(Impermanent Loss)은 유동성 제공자 고유의 위험입니다:
예치한 두 토큰의 가격 비율이 변하면 LP 포지션의 가치가 단순히 두 토큰을 보유했을 때보다 낮아집니다. 이 차이가 비영구적 손실입니다.
간단한 설명:
- 동일한 가치의 ETH와 USDT를 예치합니다
- ETH 가격이 2배가 됩니다
- AMM의 자동 리밸런싱으로 인해 포지션의 ETH는 줄어들고 USDT는 늘어납니다
- 결과적으로 총 자산이 ETH+USDT를 단순히 보유했을 때보다 적어집니다
비영구적 손실의 특성:
- 가격 변동이 클수록 비영구적 손실도 커짐
- 가격이 원래 비율로 돌아오면 비영구적 손실은 사라짐
- 두 토큰의 가격이 높은 상관관계에 있을 때(두 스테이블코인 등) 비영구적 손실은 매우 작음
- 거래 수수료 수입이 비영구적 손실을 커버해야 수익이 발생
자주 묻는 질문
이자 농사에 최소 금액이 있습니까?
대부분의 프로토콜에는 최소 금액이 없지만 가스비를 고려해야 합니다. 이더리움 메인넷에서는 유동성 추가에 수십 달러의 가스비가 들 수 있어 소액으로는 수지가 맞지 않습니다. BSC나 Layer 2에서는 가스비가 훨씬 저렴하여 소액으로도 참여할 수 있습니다.
유동성은 언제든지 출금할 수 있습니까?
대부분의 프로토콜은 언제든지 유동성 출금을 지원하지만, 출금 시에도 가스비가 필요합니다. 일부 잠금 마이닝 프로그램에는 기간 제한이 있습니다.
획득한 토큰은 바로 매도해야 합니까?
해당 토큰에 대한 판단에 따라 다릅니다. 주요 프로젝트의 거버넌스 토큰으로 장기 전망이 좋다면 보유할 수 있습니다. 고인플레이션 보상 토큰이라면 일반적으로 빨리 매도하는 것이 유리합니다.
스테이블코인 파밍에 비영구적 손실이 있습니까?
두 스테이블코인 간의 가격 비율은 거의 변하지 않으므로 비영구적 손실은 거의 제로입니다. 이것이 가장 안정적인 이자 농사 방식입니다.
하나의 풀에 몇 종류의 토큰을 예치할 수 있습니까?
기존 AMM 풀은 두 종류의 토큰입니다. 다만 Curve나 Balancer 같은 프로토콜은 3종류 이상의 토큰 풀을 지원합니다.