En el mercado de contratos de criptomonedas, los contratos de entrega y los contratos perpetuos son los dos tipos principales de contratos. Aunque ambos pertenecen al trading de derivados, tienen diferencias fundamentales en su mecanismo de vencimiento, metodo de fijacion de precios y escenarios de aplicacion. Este articulo le ayudara a comprender ambos tipos de contrato desde multiples perspectivas. Primero visite Binance y descargue la app oficial de Binance (los usuarios de Apple pueden consultar la guia de instalacion para iOS) para ver ambos tipos de contrato en la lista de productos.
Que es un contrato de entrega
Un contrato de entrega es un contrato de futuros con una fecha de vencimiento fija. Al vencimiento, el contrato se liquida automaticamente al precio de liquidacion; no se puede continuar manteniendo la posicion. Los tipos comunes incluyen contratos semanales, bisemanales, trimestrales y semestrales.
Por ejemplo, el contrato de entrega trimestral de BTC de marzo de 2026 se liquidaria automaticamente el ultimo viernes de marzo de 2026. Al vencimiento, el sistema cierra todas sus posiciones en ese contrato al precio de liquidacion, y las ganancias o perdidas se calculan automaticamente en su cuenta.
Que es un contrato perpetuo
Un contrato perpetuo no tiene fecha de vencimiento y se puede mantener indefinidamente. Utiliza un mecanismo de tasa de financiacion para mantener el precio del contrato anclado al precio spot. Actualmente, mas del 80% del volumen de trading de contratos en el mercado de criptomonedas proviene de contratos perpetuos.
Comparacion de diferencias principales
Fecha de vencimiento
- Contrato de entrega: Tiene una fecha de vencimiento definida; se liquida automaticamente al vencer
- Contrato perpetuo: No tiene fecha de vencimiento; se puede mantener indefinidamente
Mecanismo de anclaje de precio
- Contrato de entrega: La convergencia con el precio spot se logra mediante la liquidacion al vencimiento. Cuanto mas cerca del vencimiento, mas se acerca el precio del contrato al precio spot
- Contrato perpetuo: Mantiene el anclaje de precio mediante tasas de financiacion cada 8 horas
Costo de mantenimiento
- Contrato de entrega: Sin tasa de financiacion; el costo directo de mantener una posicion son solo las comisiones
- Contrato perpetuo: Requiere pagar o recibir tasas de financiacion cada 8 horas; el costo de mantener posiciones a largo plazo es mayor
Base del precio
- Contrato de entrega: Generalmente existe cierta base (diferencia entre el precio del contrato y el precio spot); en mercados alcistas, la base suele ser positiva (futuros mas caros que el spot)
- Contrato perpetuo: Debido al ajuste de la tasa de financiacion, el precio suele estar muy cerca del spot
Liquidez
- Contrato de entrega: Menos liquidez que los contratos perpetuos, especialmente los contratos lejanos al vencimiento
- Contrato perpetuo: Excelente liquidez; es el producto con mayor volumen de trading en el mercado
Limite de apalancamiento
- Contrato de entrega: Generalmente con limites de apalancamiento mas bajos; algunos exchanges ofrecen un maximo de 20 a 50 veces
- Contrato perpetuo: Limites de apalancamiento mas altos; algunos exchanges admiten hasta 125 veces
Escenarios de uso para cada tipo
Contratos de entrega son adecuados para
- Cobertura (hedging): Mineros o inversores institucionales que buscan fijar precios futuros
- Trading de base: Aprovechar la diferencia de base entre contratos de entrega y spot para arbitraje
- Operaciones con expectativa temporal definida: Por ejemplo, si cree que BTC subira antes de un evento especifico
- Evitar tasas de financiacion: Posiciones a mediano y largo plazo sin asumir costos de financiacion
Contratos perpetuos son adecuados para
- Trading cotidiano: La mayoria del trading de contratos de los operadores minoristas
- Operaciones a corto plazo: Trading intradiario o de tendencia a corto plazo
- Necesidad de alta liquidez: Entrada y salida rapida en cualquier momento
- Posiciones flexibles: Operaciones donde el tiempo de mantenimiento es incierto
Consideraciones sobre contratos de entrega
Liquidacion al vencimiento
Al vencimiento, la posicion se cierra automaticamente al precio de liquidacion. El precio de liquidacion suele ser un promedio ponderado del periodo previo al vencimiento, no un precio instantaneo. Preste atencion a la fecha de vencimiento para evitar una liquidacion no deseada.
Cambio de contrato
Si desea mantener una posicion en una direccion determinada de forma continua, debe transferir manualmente su posicion al siguiente contrato antes del vencimiento del actual (lo que se conoce como "rollover"), lo que puede generar perdidas por base.
Riesgo de base
El precio del contrato de entrega puede diferir significativamente del precio spot. Tenga en cuenta el impacto de la base tanto al abrir como al cerrar posiciones.
Consideraciones sobre contratos perpetuos
Acumulacion de tasas de financiacion
Para posiciones a largo plazo, las tasas de financiacion son un costo que no se puede ignorar. Especialmente cuando el sentimiento del mercado es extremo, las tasas de financiacion pueden ser muy elevadas.
Precio de marca
Los contratos perpetuos utilizan el precio de marca, no el ultimo precio de transaccion, para calcular el nivel de liquidacion. Comprender como se calcula el precio de marca le ayuda a evaluar los riesgos con mayor precision.
Profundidad de trading
Aunque los contratos perpetuos de monedas principales tienen excelente liquidez, las monedas menos populares pueden presentar problemas de liquidez insuficiente.
Preguntas frecuentes
Los principiantes deberian elegir contratos de entrega o perpetuos?
Se recomienda a los principiantes elegir contratos perpetuos. Tienen mejor liquidez, operacion mas simple, no hay que preocuparse por fechas de vencimiento y la curva de aprendizaje es menor.
Que pasa si no cierro mi posicion antes del vencimiento de un contrato de entrega?
El sistema cierra automaticamente su posicion al precio de liquidacion y las ganancias o perdidas se registran en su cuenta. No se requiere ninguna accion adicional.
Se pueden operar ambos tipos de contrato simultaneamente?
Si. Algunas estrategias utilizan simultaneamente contratos de entrega y perpetuos para arbitraje. Sin embargo, esto requiere un alto nivel de experiencia en trading.
Las comisiones de los contratos de entrega son menores que las de los perpetuos?
Las tasas de comision suelen ser iguales, pero los contratos de entrega no tienen tasa de financiacion, por lo que desde esa perspectiva el costo total de mantener posiciones a largo plazo es menor.
Cual tipo de contrato es mas facil para ganar dinero?
Ninguno es inherentemente mas facil para generar ganancias. La eleccion del tipo de contrato depende de su estrategia de trading y horizonte temporal, no del tipo de contrato en si.
Consejos de seguridad
- Independientemente del tipo de contrato que elija, gestione bien el riesgo y establezca stop-loss
- Con contratos de entrega, preste atencion a la fecha de vencimiento para evitar verse afectado por la volatilidad anormal del mercado alrededor del vencimiento
- Use la app oficial de Binance para consultar en cualquier momento los tiempos de vencimiento de contratos y las tasas de financiacion
- No ignore otros riesgos solo porque los contratos de entrega no tienen tasa de financiacion
- El trading de contratos conlleva alto riesgo; participe con prudencia despues de comprenderlo completamente