El ADL es un mecanismo del trading de futuros que conviene conocer, aunque no se active con frecuencia. Si nota que su posición rentable se cierra parcialmente de forma repentina, es posible que el ADL sea la causa. Aunque los desencadenantes del ADL son poco frecuentes, comprenderlo le ayudará a entender mejor el sistema de gestión de riesgos del mercado de futuros. Visite Binance y descargue la app de Binance — los usuarios de iPhone pueden consultar la guía de instalación para iOS — para consultar el indicador ADL en la interfaz de trading de futuros.
¿Qué significa ADL?
ADL son las siglas de Auto-Deleveraging (Auto-Desapalancamiento). Es un mecanismo de gestión de riesgos que los exchanges activan en condiciones de mercado extremas. Cuando la posición de un trader es liquidada pero la orden de liquidación no puede ejecutarse a un precio razonable, y el fondo de seguros es insuficiente para cubrir las pérdidas, el exchange cierra automáticamente las posiciones más rentables y con mayor apalancamiento del lado contrario para compensar el déficit.
En términos sencillos, el ADL significa que "ha ganado demasiado, y en situaciones extremas el exchange puede cerrar forzosamente parte de su posición ganadora".
Condiciones de activación del ADL
El ADL no se activa de forma arbitraria — requiere que se cumplan simultáneamente todas las siguientes condiciones:
1. Una liquidación genera patrimonio negativo
La posición de un trader es liquidada, pero debido a la extrema volatilidad, el precio de ejecución es peor de lo esperado, causando pérdidas que superan el margen del trader.
2. El fondo de seguros es insuficiente
El fondo de seguros del exchange — acumulado del margen sobrante de posiciones liquidadas — no puede cubrir completamente las pérdidas.
3. La orden de liquidación no puede ejecutarse
La liquidez del mercado es insuficiente para ejecutar la orden de liquidación a un precio razonable.
Solo cuando las tres condiciones se cumplen simultáneamente se activa el ADL. En condiciones normales de mercado, el ADL prácticamente nunca ocurre.
Cómo se determina la prioridad del ADL
Cuando se activa el ADL, el exchange selecciona qué posiciones desapalancar según un orden de prioridad:
Criterios de clasificación
- Ratio de beneficio: Las posiciones con mayores ganancias tienen mayor prioridad
- Apalancamiento efectivo: Las posiciones con mayor apalancamiento real tienen mayor prioridad
En conjunto, las posiciones más rentables y con mayor apalancamiento se desapalancan primero, ya que su reducción tiene el mayor impacto en la mitigación del riesgo global del mercado.
El indicador luminoso ADL
La mayoría de los exchanges muestran un indicador ADL (generalmente 5 barras) en la interfaz de posiciones. Cuantas más barras estén iluminadas, mayor será la prioridad de su posición en la cola del ADL. Si las 5 barras están encendidas, su posición sería de las primeras en ser afectadas en un escenario extremo.
Cómo le afecta el ADL
La perspectiva positiva
El ADL protege el ecosistema del mercado en su conjunto. Sin el ADL, las pérdidas de patrimonio negativo tendrían que cubrirse de otras formas (como la socialización de pérdidas), lo que podría afectar a más traders.
El lado negativo
Si su posición rentable es afectada por el ADL:
- Parte de su posición se cierra forzosamente al precio actual
- Recibe el beneficio realizado, pero pierde la oportunidad de mantener la posición para obtener potencialmente mayores ganancias
- Puede necesitar reabrir una posición para recuperar su exposición original
¿Qué probabilidad tiene?
El ADL se activa muy raramente en los principales exchanges. Binance, OKX, Bybit y plataformas similares mantienen fondos de seguros sustanciales, por lo que el ADL normalmente solo ocurre durante eventos extremos como desplomes repentinos o cisnes negros.
Cómo reducir su riesgo de ADL
Monitoree el indicador ADL
Revise el nivel del indicador ADL en la interfaz de posiciones. Si todas las barras están encendidas, considere reducir el apalancamiento o recortar su posición.
Tome ganancias oportunamente
No sea demasiado codicioso. Cuando su posición acumula ganancias significativas, tomar parte de los beneficios asegura ganancias y reduce su prioridad ADL.
Use menor apalancamiento
Las posiciones rentables con alto apalancamiento tienen mayor prioridad en la cola del ADL. Usar menor apalancamiento reduce la probabilidad de ser seleccionado.
Diversifique sus posiciones
No concentre todo su capital en una sola posición. Distribuirlo entre múltiples posiciones reduce el riesgo ADL de cada una.
ADL vs. socialización de pérdidas
Algunos exchanges utilizan la socialización de pérdidas en lugar del ADL. Estas son las diferencias:
ADL
Solo afecta a las pocas posiciones más rentables y con mayor apalancamiento. La mayoría de los traders no se ven afectados.
Socialización de pérdidas
Distribuye las pérdidas entre todos los traders con ganancias. Cada persona puede asumir una cantidad menor, pero el impacto es mucho más amplio.
Actualmente, la mayoría de los principales exchanges utilizan el ADL, considerado el enfoque más justo.
Preguntas frecuentes
¿El ADL ocurre con frecuencia?
Es muy poco frecuente en los principales exchanges. Normalmente solo se activa durante volatilidad extrema del mercado, y es poco probable que lo encuentre en condiciones normales.
¿Perderé dinero si me afecta el ADL?
No directamente. El ADL cierra su posición rentable, por lo que recibirá las ganancias realizadas. Solo pierde el potencial de ganar más si hubiera mantenido la posición.
¿Puedo desactivar el ADL?
No. El ADL es un mecanismo de gestión de riesgos del exchange que se aplica a todos los usuarios de futuros. No se puede desactivar.
¿El ADL afecta a mis otras posiciones?
El ADL solo afecta a una posición específica y no impacta a sus demás posiciones. La cantidad involucrada es también solo una parte de la posición seleccionada.
Consejos de seguridad
- El ADL es poco común, pero comprenderlo le ayuda a entender completamente el sistema de gestión de riesgos del trading de futuros
- Revise regularmente el nivel del indicador ADL de sus posiciones — si está alto, considere tomar ganancias parciales
- Monitoree el estado de sus posiciones y el riesgo ADL a través de la app de Binance
- Preste especial atención al riesgo ADL durante condiciones extremas del mercado y reduzca posiciones proactivamente si es necesario
- Opere en exchanges principales con fondos de seguros sustanciales para reducir la probabilidad de activación del ADL